
Macao connaît actuellement une reprise marquée de son industrie du jeu, avec des revenus de jeux bruts élevés. Cette croissance est favorisée par la réouverture des frontières internationales. Bien que l’année 2024 ait été globalement positive, le mois de décembre a enregistré une légère baisse des revenus, baisse influencée par la visite du président chinois Xi Jinping. Les prévisions pour cette année 2025 sont optimistes, avec une estimation des revenus de jeux bruts élevés atteignant 240 milliards de milliards de patacas (MOP), soit environ 29 milliards de dollars. Ce chiffre reflète la restructuration du secteur, qui s’éloigne des commissions des junkets et mise sur des segments de marché plus larges et premiums. Les arrivées de visiteurs jouent également un rôle crucial dans cette reprise économique, dépassant les prévisions et soutenant l’expansion du tourisme. Le marché du jeu de Macao bénéficie d’une stabilité croissante, avec une légère, mais constante croissance prévue pour l’année à venir.
L’industrie des casinos de Macao affiche une reprise impressionnante
Le secteur des jeux d’argent (principalement des casinos) de Macao se redresse en 2024 après la crise du covid-19, grâce entre autres à l’augmentation des visiteurs. Et pour 2025, Macao se fixe un objectif financier ambitieux en prévoyant un revenu brut des jeux de 240 milliards de MOP (soit environ 29 milliards de dollars), ce qui marque une reprise significative de son secteur du jeu et du tourisme. Ce chiffre dépasse largement l’estimation de 216 milliards de MOP (soit environ 26 milliards de dollars) pour l’année écoulée. Il est soutenu par la performance déjà enregistrée dans les onze premiers mois de l’an passé, où le revenu brut des jeux atteint 208,58 milliards de MOP (soit environ 26 milliards de dollars), soit une augmentation de 26,8 % par rapport à l’année précédente. Cette dynamique témoigne de la résilience de l’industrie après une période difficile, soulignant le rôle crucial du secteur du jeu pour l’économie de Macao, malgré les défis rencontrés.
L’optimisme quant à l’avenir de l’économie de Macao se reflète dans la prévision budgétaire de la ville pour cette année, qui inclut une forte augmentation des revenus fiscaux provenant des commissions des junkets. Pour cette année, le gouvernement anticipe une collecte de 100 millions de MOP (soit environ 12 millions de dollars) issus de la taxe de retenue de 5 % sur les commissions des junkets. Cela représente une hausse spectaculaire de 233 % par rapport aux 30 millions de MOP (soit environ 3 millions de dollars) estimés pour 2024. Les junkets, ou promoteurs de jeux jouent un rôle essentiel dans le marché des jeux de Macao, en percevant des commissions plafonnées à 1,25 % sur le chiffre d’affaires des jetons roulants. Bien que l’importance de ces junkets dans l’écosystème des jeux à Macao soit bien établie, l’augmentation attendue des recettes fiscales n’a pas été accompagnée d’explications détaillées de la part du gouvernement.
Cette prévision optimiste est incluse dans le plan budgétaire pour l’année fiscale 2025, qui a été approuvé par l’Assemblée législative de la ville. Toutefois, il convient de noter que l’augmentation des recettes fiscales liées aux junkets intervient dans un contexte plus large où la dépendance de Macao vis-à-vis du secteur du jeu fait l’objet de discussions. Le président chinois Xi Jinping, lors de sa visite récente à Macao à l’occasion du 25e anniversaire de la rétrocession de la ville à la Chine, met l’accent sur la nécessité de réduire cette dépendance excessive aux revenus du jeu. Selon lui, cette dépendance constitue un risque à long terme pour l’économie de Macao. Il invite ainsi la région à promouvoir une diversification économique modérée, en mettant l’accent sur le développement de nouvelles industries compétitives à l’échelle internationale.
Xi Jinping souligne que les autorités de Macao doivent redoubler d’efforts pour atténuer les déséquilibres économiques actuels et favoriser la transition vers d’autres secteurs de l’économie. Cette orientation s’inscrit dans le cadre de la stratégie dite 1+4, qui privilégie le développement de secteurs comme la technologie, la santé et la finance. L’objectif est de ne pas uniquement se reposer sur le secteur du jeu, mais de cultiver des secteurs économiques qui renforcent la compétitivité de la ville sur le plan global. En effet, si le jeu représente plus de 81 % des recettes gouvernementales, cette situation rend l’économie de Macao extrêmement vulnérable aux aléas du marché des jeux et aux fluctuations externes, comme cela a été démontré pendant la crise sanitaire.
Sam Hou Fai, le nouveau chef de l’exécutif de Macao, soutient pleinement cette vision de diversification économique. Dans ses engagements, il réaffirme la nécessité de réduire la dépendance de la ville au jeu tout en améliorant les services publics et en soutenant les secteurs traditionnels, ainsi que les petites et moyennes entreprises. La priorité est donnée à la création d’un environnement propice à l’innovation et à l’attraction d’investissements dans des domaines autres que les jeux, dans l’espoir d’établir une économie plus résiliente et diversifiée. Cela inclut des investissements dans les infrastructures de santé, des initiatives technologiques, et l’encouragement de nouvelles entreprises dans des secteurs émergents.
Bien que le secteur du jeu reste une composante clé de l’économie de Macao, l’objectif de diversification et de développement d’autres secteurs est essentiel pour assurer la pérennité de la ville à long terme. La croissance prévue des revenus des junkets témoigne de la résilience du marché. Cependant, elle doit être accompagnée d’un véritable changement structurel, avec des investissements dans des industries durables et à fort potentiel pour que Macao puisse garantir un avenir économique stable et diversifié.
Macao renforce ses régulations sur les junkets et diversifie son secteur touristique
Depuis août, Macao met en œuvre des régulations strictes concernant les opérations des junkets afin d’assurer une transparence totale et une conformité rigoureuse avec les normes en vigueur. Une des mesures majeures prises est l’interdiction pour les junkets d’octroyer du crédit directement aux joueurs. Désormais, seuls les concessionnaires de jeux sont autorisés à offrir ce type de crédit. L’objectif de cette réglementation est d’empêcher les abus financiers et de garantir un contrôle plus strict sur les flux d’argent associés aux paris à haut risque.
Au mois de septembre, Macao enregistre la présence de 24 junkets agréés. Le gouvernement maintient un plafond de 50 junkets pour l’année 2025, ce qui limite ainsi le nombre de casinos pouvant exercer légalement dans la région. Cette régulation vise à contrôler la concentration de pouvoir économique dans les mains de quelques grands casinos et à éviter les risques systémiques. Parmi les acteurs majeurs, Sands China Ltd et SJM Holdings Ltd sont en tête, chacun étant autorisé à gérer jusqu’à 12 junkets. Ces deux groupes dominent l’industrie des casinos à Macao et bénéficient de la plus grande part de marché, consolidant ainsi leur position dominante dans un secteur où la concurrence est déjà forte.
Les autorités de Macao mettent en place ces régulations dans le cadre d’un effort plus large visant à renforcer le cadre réglementaire de la ville, tout en soutenant la croissance continue de son secteur de jeux. En effet, bien que les régulations se resserrent, elles sont perçues comme un moyen de rassurer les investisseurs et les acteurs économiques, assurant la pérennité d’un secteur clé pour l’économie de la région. En parallèle, cette stratégie permet de maintenir une certaine forme de contrôle tout en encourageant la croissance continue de l’industrie, particulièrement celle du jeu de luxe, qui attire une clientèle internationale prête à investir des sommes importantes.
Dans le même temps, le secteur touristique de Macao joue un rôle crucial dans la reprise post-pandémie de la ville. L’an passé, Macao enregistre près de 31,9 millions de visiteurs au cours des 11 premiers mois de l’année, soit une augmentation significative de 26,2 % par rapport à la même période l’année surpassée. Cette forte reprise témoigne du succès des politiques mises en place par le gouvernement, notamment les campagnes de promotion touristique et l’élargissement des programmes de visas. Bien que la majorité des touristes proviennent de Chine continentale, Macao observe une augmentation notable du nombre de visiteurs internationaux. En novembre, plus de 241 000 visiteurs en provenance d’autres pays arrivent à Macao, marquant une hausse de 20,9 % par rapport à l’année précédente.
Pour renforcer cette dynamique, les autorités macanaises mettent en œuvre des politiques de diversification de la base touristique. Parmi les mesures adoptées figurent des programmes de visa élargis, des politiques de voyage transfrontalier améliorées et des campagnes de promotion telles que des offres de forfaits touristiques gratuits. Ces initiatives visent à attirer davantage de visiteurs internationaux, avec l’objectif ambitieux d’atteindre trois millions de visiteurs étrangers d’ici la fin de 2025. Ces efforts contribuent non seulement à la revitalisation du secteur touristique, mais ils jouent également un rôle dans la diversification économique de Macao, qui cherche à réduire sa dépendance vis-à-vis du secteur du jeu.
Ainsi, les régulations plus strictes sur les junkets et la forte reprise du tourisme sont deux éléments complémentaires qui s’inscrivent dans une stratégie globale visant à garantir un développement durable et diversifié de l’économie de Macao. Ces actions illustrent l’engagement des autorités à préserver l’intégrité de l’industrie du jeu tout en renforçant l’attractivité touristique de la ville, un équilibre essentiel pour assurer sa compétitivité sur la scène internationale.
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